代际财富交接最大规模：下一代如何花掉万亿

现代历史中最大的财富转移正在发生，预计继承数万亿美元家族财富的下一代，准备以不同于上一代“财富缔造者”的方式使用这笔资金。

根据 UBS 数据，未来两年内（近二十年）预计约 83.5 万亿美元将从婴儿潮一代以及年长的企业家手中流向他们的子女与孙辈。

UBS 告诉 CNBC：“世界正在进入一场具有历史意义的跨代财富交接。”仅亿万富豪家族也预计到 2040 年将转移约 6.9 万亿美元。

对许多富裕家族而言，第一代财富往往集中在他们熟悉的领域：家族企业、地产或本地“蓝筹”股票。财富专家在接受 CNBC 采访时表示，而他们的孩子更可能接受国际化教育、更具流动性，也更愿意接受更广泛的投资选择。

Legacy Wealth Advisors 创始人兼 CEO Elizabeth Hart 表示：“第一代是‘建设者’。他们的财富通常绑定在单一资产类别上，这类资产往往是他们深度理解的，比如家族经营的运营型企业或本地蓝筹股。”

与之相对，年轻继承者倾向于以“全球视角”看待财富。Hart 补充说，他们更开放于跨资产类别、跨市场的多元化投资。

这种变化可能会把部分继承财富从传统家族资本“固有承载方式”中转移出去，尤其是房地产。Hart 表示，亚洲家族在历史上通常“几乎几乎专注于房地产”，但第二、第三代继承人越来越倾向于向其他资产和其他地域进行多元化。

Natixis Investment Managers 的一项调查显示，相比年长投资者，千禧一代更倾向于寻求私募资产的敞口，有 53% 表达出兴趣。他们也更可能与顾问讨论加密货币，62% 的受访者表示会讨论，而 44% 计划在未来一年增加或开始加密货币投资。

年轻一代在风险承受上也更“从容”。Natixis 发现：亚太地区的 78% 千禧一代希望获得超越市场的机会，而愿意为走在前面而承担风险的婴儿潮一代比例为 38%。

把钱当作“工具”：而非仅仅“财富本身”

Prestel & Partner 创始人 Tobias Prestel 表示，年轻财富持有人越来越把金钱视为实现目标的手段，而不是目标本身。

他提到：“对大多数年长者来说，钱是一种东西，而且钱是好的；而对多数年轻人来说，钱只是工具。他们更关注这个工具如何被使用，而不是沉浸在‘宝箱’里。”

这种心态变化也影响消费习惯。与其打造传统的身份象征收藏品，一些年轻继承者更重视体验、流动性以及国际化生活方式。Prestel 表示，年轻富裕人群不太可能收藏汽车，而更可能拥有遍布全球的居住资产，并将旅行与全球地产敞口结合起来。

对可持续与影响力投资的兴趣也在升温。UBS 发现，近一半的下一代投资者已经投向或有强烈意愿进一步了解影响力与可持续投资。

这场转移也在重塑家族如何管理财富。UBS 研究指出，下一代家族成员越来越把继承视为一种责任的传递，而不是一笔最终会到手的“意外之财”。

一位受访者告诉 UBS：“我和我哥哥并不认为继承是一笔我们将要拿到的东西，而是我们有责任把事情做好，达到父亲当年做到的水平。”

不过，这一过渡并非没有风险。

顾问表示，尽管财富交接规模之巨大不太可能动摇更大的财富转移进程，但在保值增值方面，最大的风险往往来自家族内部。

Legacy Wealth Advisors 的 Hart 表示：“裂缝不在于缺钱，而在于缺乏沟通。”

许多第一代财富创造者往往不愿放下控制权，尤其在亚洲，家族财富常与家族长辈的核心人物紧密绑定。与此同时，继承人则推动更高透明度、继任规划，以及围绕家族资产建立正式的治理结构。

Hart 进一步指出：“即便有继任计划，摧毁财富的最大因素仍然是家族争端。”

随着家族资产从创始一代走向继承一代，顾问认为成功的转移越来越取决于对继承人的“以受托管理者（stewardship）身份”进行准备，而不仅仅是资产结构本身。